中國頁巖氣開發：比美國更有優勢

過去五年來，能源市場的最大新聞莫過于美國頁巖天然氣產量的激增。提高能源自給水平可以振興美國產業，重振仍在從金融危機余波中恢復的經濟。繼美國之后，據美國能源情報署(EIA)稱，中國擁有世界上最大的頁巖氣儲備，超出美國的儲量。我們通過采訪監管機構和國內外運營商，以及觀察第一手實地進展情況，對中國的商業頁巖氣狀況進行了調查。調查結果表明，就頁巖氣產量而言，中國有望成為下一個美國。

我們預計，到2020年中國的頁巖氣產量可能將增至約610億立方米。這一數字是普遍預測的一倍以上，也可能是迄今為止中國頁巖氣前景最樂觀的估計。為推動頁巖氣產量的激增，我們預計從現在起至2020年，需要高達600億美元的投資。為更直觀我們來做個比較，這一投資規模比過去七年中國能源巨頭的資本支出總額高出大約30%。

到2030年，我們預計頁巖氣將成為中國最大的天然氣供應來源。這將有助于降低中國對天然氣進口的依賴性，預計天然氣進口比例會從2016-18年的最高值40%下降至25%，大大緩解其對鄰國資源的依賴。這還支持政府推廣使用天然氣，減少使用高污染燃料，特別是煤。我們的研究表明，截至2020年天然氣和非化石燃料合共占中國能源消耗的份額應可從目前的約15%增長至24%。

美國頁巖氣近期的蓬勃發展完全離不開政府的支持。1978年通過的立法規定解除了對于天然氣價格的管制，在整個20世紀80年代吸引了規模小而靈活的美國私營能源公司投資頁巖氣開發。這些擁有必備專業技能的小型公司隨后在本世紀初被大型實體收購。在大型運營商進入之后，美國頁巖氣產量在2002-05年間的年增長率達到了19%，而自2005年以來年均增長率更達至43%。美國頁巖氣產量目前約為2,650億立方米，占美國氣體供應總量的40%，而2002年頁巖氣所占的份額僅為2%。

據美國能源情報署稱，中國擁有32萬億立方米頁巖氣資源，超出美國68%。中國國土資源部的預測較為保守，估計為25萬億立方米，依然較美國儲量高出32%。開發頁巖氣的影響因素可能包括：更復雜的地質情況導致生產成本增加；人口密度更高，限制了鉆探的范圍；中國天然氣行業受到規管；缺少技術專業知識；水資源不足。要克服這些挑戰，中國不僅正在從技術方面模仿美國，同時還在學習他們的政策，例如頁巖氣的財政激勵、吸引外資的措施及放寬對于天然氣價格的管制等。截至目前，這些政策正在顯露出成功的跡象。中國還顯示出了應對本國獨有挑戰的企業家本質。例如，如果運營商能最充分地利用當地的資源，嚴酷地形引起的高成本就可能降低50%之多。地形也刺激了創新，例如某石油服務公司發明了折疊式水箱。中國相對于美國還擁有一些優勢。其中包括：大型國有石油公司 (NOC)的財務支持、巨大的頁巖資源基礎、被壓抑的巨大天然氣需求，以及美國的經驗，這些將有助于縮短開發時間。

中國頁巖氣蓬勃發展的主要受益者是其上游生產商，因為當商業化生產開始時，他們的天然氣儲備和盈利將激增。當地的石油服務和設備公司也會從積極的資本投資中獲得豐厚收益。對于分銷商而言，強大的銷量增長將成為促進業務發展的催化劑。我們希望，最大受益者是中國人民，他們會從更清潔、更廉價的燃料中直接受益，并從能源自給改善帶來的經濟穩定中間接受益。